Cette semaine, nous avons eu la surprise d’être sélectionnés dans le classement des 250 meilleures fintech du monde (rien que ça) réalisé par le média américain CNBC.
Un classement US, donc de dimension internationale, qui voit trois fintech françaises se placer : Ledger, Anaxago et Oney. La notion de la fintech ici retenue est très large, mais le classement vaut un coup d’œil instructif de voir quelles sont les verticales du secteur les plus développées à l’international !
À l’occasion de la fin du semestre, Joachim Dupont, Président d'Anaxago Capital, publie sa lettre aux investisseurs. Si vous ne deviez en lire qu'une, ce serait sûrement celle-ci. Au programme : un point macro, un point marché (immobilier, on ne se refait pas) et surtout un bilan de l’activité d’Anaxago au premier semestre (investissements, performances, remboursements, retards) et tout ce que nous mettons en place pour résister aux conditions de marché actuelles. Comme à l’accoutumée, la lettre est aussi pleine d’insights intéressants, le bonhomme est connu pour sa capacité d’analyse et son esprit de synthèse. À lire ou à se réserver pour une lecture approfondie dans les semaines qui viennent afin d’aborder la rentrée bien armés !
L’opportunité de la semaine. Les fonds immobiliers Anaxago concentrent la quintessence du savoir faire maison : des opportunités d’investissement cœur de ville, des actifs de belle facture et des projets de réhabilitation ambitieux et respectueux de l’environnement. Ouverts à l’investissement dès 10 000€, ils permettent de s’exposer à un nombre de lignes bien supérieur aux investissements club deal et donc de circonscrire le risque lié à ce type d’opérations aux objectifs de TRI ambitieux. Le dernier millésime, Society 2023, est déjà investi sur plusieurs actifs soigneusement sélectionnés dans un contexte d’opportunités de marché. En savoir plus ici.
Chaque année, plus de 185 000 entreprises en France sont susceptibles d'être transmises, mais 51 000 seulement changent effectivement de main. En effet, le marché de la reprise d’entreprise est loin d'être aussi important que ce qui est généralement annoncé. Si l'âge des dirigeants peut laisser supposer qu'il y aura un potentiel de l'ordre de 600 000 entreprises à céder dans les dix prochaines années, il faut être conscient d'un certain nombre de limites. Certaines sociétés sont intimement liées à leur dirigeant, ce qui les rend difficilement transmissibles. D'autres sont "vieillissantes" : carnets de commandes affaiblis, investissements non renouvelés, personnel qualifié en instance de départ ou déjà parti, etc. Dans tous les cas, si vous êtes dirigeant d’entreprise, la transmission doit s’anticiper, notamment si vous envisagez de le faire à travers un pacte dutreil. Ce dispositif permet de bénéficier, sous réserve de certaines conditions, d'un abattement de 75 % des droits dus sur la valeur des titres ou de l'entreprise individuelle transmise par donation ou par succession. Soit, vous êtes déjà spécialiste du sujet et auquel cas, vous pouvez consulter notre article sur les évolutions du dispositif entérinées par la nouvelle loi de finances pour 2024 (ici), soit vous vous posez encore la question pour votre transmission et notre article sur le Pacte Dutreil, de A à Z est à lire là (plus un petit extrait ci-dessous).
Bon à savoir, certains des investissements immobiliers que nous proposons sont éligibles à une transmission dans le cadre d’un pacte Dutreil, si le sujet vous concerne, n’hésitez pas à vous rapprocher de votre conseiller en réservant un créneau d’échange ici.
Cette newsletter est la dernière de la saison. Vous recevrez la prochaine le 30 août. Entre temps, je vous ai concocté cinq chroniques estivales à paraitre chaque dimanche (elles seront envoyées un peu plus tard dans la matinée promis). Une version allégée de ma prose hebdomadaire habituelle, mais dans laquelle vous retrouverez : une opportunité d'investissement, un geste pour son argent, un livre à lire et un podcast à découvrir, et enfin une bonne table à réserver pour la rentrée !
À la veille de ma première semaine de vacances en liberté (relative) à Paris, je vous dis à très bientôt et vous souhaite un été des plus réussis.
__________________________
Waikiki Beach
Opportunité de la semaine
Le pacte Dutreil permet, sous certaines conditions de faire bénéficier la transmission d'une entreprise familiale, d'une exonération de droits de mutation à titre gratuit à concurrence des trois quarts de sa valeur.
La transmission des titres (parts ou actions) de sociétés et d’entreprises individuelles ayant une activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale et la transmission de parts ou actions de sociétés interposées (détenant une participation dans la société dont les titres font l'objet de l'engagement collectif de conservation), est susceptible de bénéficier d'une exonération.
Lire notre article dédié ici. Et pour savoir si vous pourriez être concerné/concernée par un investissement éligible à la transmission via un Pacte Dutreil c'est ci-dessous.
__________________________
Nantucket
Lettre aux investisseurs, extrait
"Chers Investisseurs,
Ce premier semestre 2024 a, à l’image de ces dernières années, connu son lot d’évènements venant secouer le marché de manière général et le marché immobilier tout particulièrement. Avec l’annonce, tant attendue, de la baisse des taux par la BCE le 6 juin, le cycle baissier du marché pourrait toucher à sa fin, et une franche reprise du marché pourrait intervenir dès le deuxième semestre 2025.
Au-delà de la baisse des valeurs qui a marqué l'année 2023 sous l'impulsion de la forte hausse des taux connue depuis le mois de mars 2022, c'est bien, comme nous l’avons vu, la très faible liquidité qui gèle le marché immobilier, notamment dans le marché du bureau, ancien marché roi.
Pour les opérateurs comme les marchands de biens, asset manager et promoteur cela implique un très fort ralentissement des transactions sur le marché et des retards importants dans la cession des actifs.
Depuis 18 mois, nous nous sommes concentrés sur 2 axes prioritaires, d’un côté la gestion de la liquidité et des risques de notre portefeuille d’opérations et de l’autre, après une première période d’attentisme en 2023, la saisie des opportunités dans un environnement de raréfaction des sources de financement pour le compte de nos fonds et de nos investisseurs.
Au premier semestre, c'est plus de 30M€ remboursés, soit deux fois plus que sur l’année 2023 et une cible de 60 M€ sur l’exercice en cours. En parallèle, nous avons initié un programme de repositionnement et de cession de l’ensemble de nos actifs résidentiels pour assurer une plus grande liquidité de ces investissements."
Lire la suite de la lettre aux investisseurs de Joachim Dupont ici.
__________________________
La Fontelina, Capri
Art de Vivre
Les images qui illustrent cette newsletter sont toutes des œuvres du photographe Gray Malin. Gray Malin est un photographe d'art, basé à Los Angeles. Il est connu pour ses collections de photos de lieux inaccessibles ainsi que pour ses photographies aériennes de diverses destinations. Il était très à la mode il y a quelques années, je ne sais pas si c'est toujours le cas. J'aime bien ses photos, je pense toujours à lui quand je cherche des visuels qui évoquent les vacances et le farniente.
Abonnez-vous à la chronique hebdomadaire, en cliquant ici.
__________________________
La gamme Anaxago
Contactez un conseiller, en cliquant ici.
__________________________
Découvrir les podcasts
Écoutez notre dernier podcast, en cliquant ici.